Big techs já emitem dívida equivalente a 13% dos Treasuries de longo prazo

As gigantes Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft e Oracle elevaram drasticamente sua participação no mercado de dívida de longo prazo. Emissões com vencimento superior a 10 anos dessas empresas agora representam 13% do volume total ofertado pelo governo americano em prazos equivalentes. O patamar anterior era de apenas 1,5% no início de 2024.

O estudo do Banco de Compensações Internacionais destaca que a fatia dessas companhias no mercado de dívida corporativa longa saltou de 3% para 24%. Esse movimento reflete o custo bilionário para sustentar a expansão da infraestrutura de inteligência artificial. Até setembro, o grupo captou US$ 222 bilhões em títulos próprios.

Veículos financeiros externos aos balanços dessas empresas também injetaram entre US$ 75 bilhões e US$ 100 bilhões no mercado. Esses instrumentos são colocados majoritariamente junto a instituições financeiras não bancárias. O setor frequentemente detém grandes volumes de títulos públicos e ativos corporativos de alta qualidade.

Analistas observam que o aumento na oferta de papéis de longo prazo pode elevar a remuneração exigida pelos investidores para carregar o risco de prazo. Embora os impactos nos prêmios dos Treasuries tenham sido limitados até o momento, a continuidade desse ritmo de captação preocupa. Movimentos de alta nos juros longos podem se tornar mais persistentes caso a oferta de dívida privada continue a crescer.