Tesouro dos EUA recompra US$ 6 bilhões em títulos antigos

O Departamento do Tesouro dos Estados Unidos realizou a recompra de US$ 6 bilhões em títulos públicos antigos no dia 4 de novembro. O montante atingiu o limite total planejado para a operação, que visa facilitar a negociação no mercado de dívida governamental.

Apesar do volume, a distribuição dos ativos gerou preocupação entre os negociadores. Apenas dois papéis representaram quase 98% de toda a compra realizada pelo governo. Um único título foi responsável por US$ 4,9 bilhões, ou 82% do total adquirido.

Das 40 opções de títulos elegíveis para a operação, o Tesouro comprou apenas sete. Esse cenário reforça o receio de Wall Street sobre a concentração das compras em poucos ativos, deixando os negociadores com papéis que esperavam vender.

Os negociadores afirmam que o aumento no tamanho das operações ajuda na liquidez, mas a forma como o volume é distribuído é fundamental. Títulos mais antigos, conhecidos como off-the-run, possuem menor liquidez e são mais difíceis de vender sem perdas de preço.

Manter esses títulos em carteira gera custos elevados e riscos de exposição a variações de mercado para os intermediários. O programa de recompra serve como uma saída para esses ativos, mas a eficácia depende de uma abrangência maior nas compras.