Tesoro de EE. UU. recompra 6.000 millones de dólares en bonos antiguos
La operación alcanzó el límite máximo, pero la concentración en pocos títulos genera críticas de los operadores de Wall Street.
El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos llevó a cabo la recompra de 6.000 millones de dólares en bonos públicos antiguos el 4 de noviembre. El monto alcanzó el límite total previsto para la operación, la cual busca facilitar la negociación en el mercado de deuda gubernamental.
A pesar del volumen, la distribución de los activos generó preocupación entre los operadores. Solo dos títulos representaron casi el 98% de toda la compra realizada por el gobierno. Un solo bono fue responsable de 4.900 millones de dólares, lo que equivale al 82% del total adquirido.
De las 40 opciones de títulos elegibles para la operación, el Tesoro compró únicamente siete. Este escenario refuerza el temor de Wall Street sobre la concentración de las compras en pocos activos, dejando a los operadores con títulos que esperaban vender.
Los operadores afirman que el aumento en el tamaño de las operaciones ayuda a la liquidez, pero la forma en que se distribuye el volumen es fundamental. Los títulos más antiguos, conocidos como off-the-run, poseen menor liquidez y son más difíciles de vender sin pérdidas de precio.
Mantener estos títulos en cartera genera costos elevados y riesgos de exposición a variaciones de mercado para los intermediarios. El programa de recompra sirve como una salida para estos activos, pero la eficacia depende de una mayor amplitud en las compras.
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