Goldman Sachs projeta Selic em 13,75% até meados de 2028
Piora nas expectativas de inflação limita espaço para cortes de juros pelo Banco Central nos próximos anos.
O Banco Central deve manter a taxa Selic no patamar de 13,75% ao ano durante todo o exercício de 2027. A previsão estende a manutenção desse nível de juros pelo menos até o segundo trimestre de 2028.
A avaliação foi divulgada pela instituição financeira após a decisão unânime do Comitê de Política Monetária de interromper o ciclo de redução da taxa. A análise aponta que a deterioração nas perspectivas inflacionárias impede o retorno dos cortes no curto prazo.
O cenário de incertezas fiscais e o crescimento econômico pesam sobre a condução da política monetária. Mesmo com a identificação de uma moderação mais acentuada na atividade econômica, o Banco Central mantém cautela devido à alta das projeções de preços.
As estimativas para a inflação no segundo trimestre de 2028 subiram de 3,1% para 3,5%. Esse movimento afasta o índice da meta oficial de 3% e pressiona a autoridade monetária a manter uma postura restritiva por um período prolongado.
O Goldman Sachs observa que a flexibilização dos juros após 2028 dependerá da evolução das variáveis macroeconômicas. A deterioração das projeções de preços livres e administrados permanece como o principal obstáculo para a flexibilização da política monetária brasileira.
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