Bancos tienen exposición de 349.000 millones de dólares en crédito privado

La Reserva Federal identificó un riesgo estructural en el financiamiento bancario al sector de crédito privado. Los fondos de crédito registran intereses como ingresos incluso sin recibir dinero en efectivo. Esto ocurre porque los contratos permiten que las empresas añadan los cargos al monto total de la deuda.

Los vehículos de crédito privado con sede en Estados Unidos acumularon una deuda de 349.000 millones de dólares con los bancos hasta finales de 2025. Este monto incluye 181.000 millones de dólares de sociedades de desarrollo de negocios y 150.000 millones de dólares de fondos de deuda privada. El resto proviene de fondos con liquidez restringida.

Existe un desajuste operativo relevante. Mientras los fondos aceptan pagos en deuda adicional de los prestatarios, los bancos acreedores exigen pagos en efectivo. Esta diferencia crea una presión de liquidez en caso de que los bancos decidan ejecutar garantías o exigir el reembolso inmediato de los préstamos.

El sector de crédito privado en Estados Unidos posee actualmente más de 2,6 billones de dólares en activos. La Reserva Federal ajustó la clasificación de estos préstamos bancarios para aumentar la transparencia sobre el riesgo sistémico. La medida facilita el monitoreo de las conexiones entre el sistema bancario tradicional y los acreedores no bancarios.

Aunque los bancos poseen protecciones contractuales y prioridad en el cobro, la ejecución de estas garantías puede forzar a los fondos a buscar liquidez rápidamente. La situación expone la fragilidad de la cadena de crédito en un escenario donde el flujo de caja de los prestatarios finales no acompaña la contabilidad de los fondos.