Crédito privado brasileiro mantém rendimento abaixo do CDI em 2024
Estudo aponta que ativos de crédito ainda não superaram a perda acumulada após a turbulência de abril no mercado secundário
O mercado de crédito privado no Brasil segue com desempenho inferior ao CDI após a instabilidade registrada em abril deste ano. Dados da Nexa Finance revelam que o índice IDA-Liq DI acumulou rendimento de 8,14% entre janeiro e setembro. No mesmo intervalo, a taxa de referência CDI atingiu 9,24%.
A diferença entre o índice de debêntures e o CDI chegou ao ápice de 2,8% em 10 de abril. Embora os preços dos títulos tenham apresentado uma recuperação parcial nos meses seguintes, a defasagem ainda era de 1% ao final de setembro. O cenário de longo prazo mostra uma perda relativa de 9,1% desde janeiro de 2023.
A recuperação dos preços ocorreu sem uma melhora clara nos indicadores de risco das empresas emissoras. Dados do Banco Central indicam que a inadimplência de pessoas jurídicas no crédito livre atingiu 4,33% em agosto. Este é o patamar mais elevado observado desde o ano de 2018.
O fluxo de recursos nos fundos de crédito privado também sofreu impactos significativos com a volatilidade. Entre abril e maio, o setor registrou resgates líquidos de R$ 31,3 bilhões. O saldo negativo acumulado entre abril e setembro totalizou R$ 19,8 bilhões, contrastando com o período anterior de forte captação.
O rendimento anualizado do índice de crédito privado ficou 1,52 ponto percentual abaixo do CDI no período analisado. A retomada das aplicações ajudou na valorização dos preços das debêntures, mas não foi suficiente para eliminar o hiato acumulado. O investidor que manteve posições no setor enfrentou um retorno real menor do que a taxa básica de juros.
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