Fundos de hedge elevam risco de instabilidade no mercado de títulos

A presença crescente de fundos de hedge nos mercados globais de títulos públicos elevou o risco de choques financeiros. A vice-governadora do Banco da Inglaterra, Sarah Breeden, afirmou que a composição dos investidores mudou drasticamente nos últimos anos.

Antigamente, o mercado era dominado por seguradoras e fundos de pensão. Hoje, os fundos de hedge utilizam estratégias sensíveis a preços e níveis elevados de alavancagem. Esse perfil internacional facilita a transmissão de turbulências locais para todo o sistema financeiro global.

O Fundo Monetário Internacional reportou que os ativos brutos desses fundos atingiram cerca de 13 trilhões de dólares. Embora ajudem na liquidez, o uso de estratégias concentradas pode amplificar o estresse em momentos de volatilidade. O impacto pode atingir até mesmo as corretoras de primeira linha dos bancos.

As operações conhecidas como basis trades estão sob análise rigorosa após as recentes quedas nos preços da dívida soberana. Dados indicam que esses fundos detinham 7% do mercado de títulos do Tesouro dos Estados Unidos ao final de 2025. A interconexão desses ativos torna o sistema mais suscetível a crises de contágio rápido.