Banco Central de Japón acelera la venta de ETFs de acciones

El Banco de Japón decidió acelerar en 2,6 veces el ritmo de venta de sus fondos cotizados en bolsa. La medida reduce el tiempo necesario para liquidar la cartera de 112 a 43 años. La decisión busca finalizar un largo ciclo de estímulos sin provocar inestabilidad en los precios de los activos.

La estrategia de desinversión comenzará oficialmente en enero de 2027. El banco central busca deshacer años de compras de activos realizadas para sostener la economía. La institución pretende retirar su influencia del mercado bursátil de manera gradual.

El programa de compra de ETFs comenzó en 2010 para combatir la deflación y estimular la inversión privada. En aquel momento, la autoridad monetaria buscaba reducir la prima de riesgo exigida por los inversores. El banco central pasó a poseer participaciones amplias en diversas empresas listadas.

A diferencia de los títulos de deuda, los ETFs de acciones no poseen fecha de vencimiento para el reembolso del capital. Por ello, la salida exige una venta constante de activos en el mercado secundario. El banco central finalizó las nuevas adquisiciones en marzo de 2024, pero mantuvo el inventario acumulado.

La gestión de estos activos conlleva desafíos sobre la asignación de recursos y posibles pérdidas financieras. El Banco de Japón ahora transfiere la exposición al riesgo a compradores privados. El proceso refleja la complejidad de finalizar experimentos de política monetaria no convencionales.