MSCI exclui MicroStrategy de índices globais a partir de novembro

A MSCI anunciou a remoção da MicroStrategy de seus índices globais, incluindo o MSCI USA Index. A decisão entra em vigor no fechamento do mercado em 30 de novembro. A empresa foi reclassificada como um emissor não operacional após uma revisão técnica dos ativos.

Além da MicroStrategy, a lista de exclusões inclui a japonesa Metaplanet e a britânica Yellow Cake. A metodologia atual exige que ativos operacionais representem pelo menos 50% do total da companhia. Empresas que falham em múltiplos indicadores financeiros perdem a elegibilidade para compor os índices da provedora.

O ajuste altera a forma como a MSCI avalia empresas com grandes reservas de ativos digitais. A nova regra substitui propostas anteriores que focavam especificamente em criptoativos. O critério agora prioriza a natureza operacional do negócio para determinar a permanência nos índices.

A MicroStrategy detinha 850.364 unidades de Bitcoin em 8 de novembro. O custo médio de aquisição totalizou 64,16 bilhões de dólares. A exclusão dos índices globais pode pressionar o modelo de financiamento utilizado pela companhia para suas compras recorrentes de criptomoedas.

O movimento reflete uma mudança estrutural na governança dos índices de mercado. A exclusão de uma empresa de grande capitalização como a MicroStrategy gera impacto direto nos fundos passivos que replicam essas carteiras. O mercado observa como essa restrição afetará a liquidez das ações e a capacidade de expansão do tesouro da empresa.